O que é uma exchange centralizada

Uma exchange centralizada, ou CEX, é uma empresa que opera um ambiente de negociação de criptomoedas. Exemplos conhecidos são a Coinbase, a Binance, a Kraken e a OKX. Citá-las aqui serve para descrever como elas funcionam; não é uma recomendação.

Como funciona

• Você abre uma conta e, na maioria dos países, a exchange precisa verificar sua identidade antes que você possa negociar, por causa das regras contra lavagem de dinheiro.
• Quando você deposita criptomoedas, elas vão para endereços que a exchange controla. Seu saldo vira um registro no banco de dados da própria exchange.
• As negociações acontecem dentro do livro de ofertas da exchange, que casa ordens de compra com ordens de venda nos preços que as pessoas definem. Elas nem chegam a tocar a blockchain.
• Só os depósitos e os saques são transações reais na blockchain.

O que você ganha e do que abre mão

Uma exchange oferece coisas que a autocustódia não oferece: converter sua moeda local em cripto e vice-versa, mercados profundos para os ativos grandes, recuperação da conta se você esquecer a senha e uma equipe de suporte. Em troca, quem guarda as chaves é a exchange. Seu saldo é uma promessa de uma empresa, e vale exatamente o quanto valem a honestidade, a segurança e a solvência dessa empresa.

Como isso falha

Em novembro de 2022, a exchange FTX suspendeu os saques e pediu falência em poucos dias. Os depósitos dos clientes tinham sido usados por uma empresa de trading ligada ao seu fundador e, quando os clientes correram para sacar, o dinheiro não estava lá. Os clientes esperaram anos até o processo de falência reembolsá-los. Exchanges também já foram hackeadas, já congelaram saques em momentos de estresse no mercado e já fecharam contas ou saíram de países sem muito aviso.

Algumas exchanges publicam uma "prova de reservas" (proof of reserves), que mostra os ativos que elas têm em um determinado momento. Isso é útil, mas não é uma auditoria completa: pode não mostrar tudo o que a exchange deve, nem se os ativos foram emprestados só para passar na verificação.

Hábitos que reduzem o risco

• Use um aplicativo autenticador ou uma chave de segurança para o login em dois fatores, e não SMS.
• Ative uma lista de endereços permitidos para saque, se a exchange oferecer.
• Acesse a exchange digitando o endereço ou usando o aplicativo oficial. Sites e aplicativos falsos de exchanges são comuns.
• Pense em quanto você deixa em uma única exchange e se você está pronto para guardar as próprias chaves do restante. O curso Protegendo Suas Chaves trata dessa escolha.